火舞软件：发展势头强劲，“研运一体”打造精品游戏

公司(🤨)概况:“研运一体”、迅速成长(➡)的精品游戏厂商。

火舞软件成立于2012年12月18日(💵),是一家“研运一体”、发展势头强劲的广(😸)州本土游戏公司,创始人团队来自UC等著名移动互联网(💳)公司。2012年以来,公司先(😟)后从事页游、手游研发和发行,逐步构建了完整的研发、运营和市场团队,成为兼具精品游戏(💛)研发运营(🦇)、发行推广能力的游戏厂商。2016年公司推出《决战沙邑》、《深海渔场》、《梦幻驯龙记》等多款精品游戏,实现营收1.89亿元,同比增长44.29倍(😵);净(🎖)利润3,276.18万元,实现扭亏为盈(🎖)。

行业概况:移动游戏行业(🛑)资源高度集中,“买(📠)量”打法成为(📛)突围关键。

(1)人口红利消失,人均消费能力提升带动行业继续高速发展。2014年以来,移动(🚀)游戏人口红利逐渐消失,与此同时用户消费能力(🕶)提升使得ARPU值(每用户平均收入)从2013年的36.26元快速提升到2016年的155.15元。2017年上半年整体市场保持了58%的高速增长,市场潜力仍然巨大。

(2)巨头把控行业核心资源,“买量”打法成为突(🤙)破(🛹)壁垒的重要手段。2016年腾讯和(👨)网易两大巨头占据了近七成的市场份额,流量入口和终(👈)端渠道分别被腾讯等移动互联网巨头以及小米、华为等手机厂商把持,行业核心资源集中趋势明显。以三七互娱为代表的“买量”游戏厂(🎠)商通过直接投放推广资源的(🏜)方式绕过传统渠道和流量巨头对流量的控制,一定程度上突破了资源集中带来的壁垒。

(3)买量(🕞)打法:以产品为核心的系统化、精细化运营。“买量”顾名思义就是通过(🔀)投放线上广告的方式吸引用(💱)户下载、安(🈺)装、体验游戏,完成用户导入后再通(🎸)过运营吸引用户消费、提升游戏流水。买量打法的关键在于提高目标用户转化率和用户ARPU值,需(🤽)要游戏厂(👻)商全(🚈)流程的把控能力和精(🖌)细化运营能力。

具体来说,产品本身、投放渠道和策略、精细化(🏊)运营构成买量的的核心要素。

企业(🍋)亮点:打造精品游戏,“研运一体(🤪)”实现完整商业闭(😩)环。

(1)多品类布局打造精品游戏。公司核心技术人员来自于UC等著名移动互(🥐)联网公司,具备多年的开发、市场以及运营经验,研发团队达到117人,占员工总数的64%。产品方面,公司深耕ARPG和休闲游戏,逐步布局SLG游戏,2016年公司主力(😱)产品《深(♊)海渔场》、《决战沙邑》和(🚔)《梦幻驯龙记》市场表现优异(🏊),2017年相继推出《召唤三国》、《极武尊》、《异能勇(👫)者》等多款(🛴)新品,精品游戏研发计划持续推进。

(2)自研为主+自主运营+自主推广,全面掌控用户、数据和价值。公司由页游和手游研发逐步发展成“研运(🔚)一体”的移动游戏厂商,目前已经构建了完整的研发、运营和市场团队,具备了产品研发、发行推广(🍐)、用户获取、数据反馈以及产(🏉)品调试的全面能力,实现对用户、数据和价(⤵)值的全(🦂)面掌控。“自研为主+自主运营+自主推广(🛒)”模式为公(🌠)司围绕产品开展精细化运营和精准投放提供条件,确保公司紧跟市场风向、不断迭(🔮)代满足用户需求,同时最大化流水分成比例。

考虑公司(🔡)目前仍处于高速增长阶段,结合整体市场增速和公司产品表现,预测公司2017、2018年营业收入将分别达到3.46亿元、3.80亿元(🤙),归母净利润(🦂)分别为5774万元、6337万元,EPS分别为8.15元、8.95元。